新日恒力转型新能源汽车 拟7.9亿收购并增资宇航汽车

在子公司失控事件后，扣非净利润已持续5年为负的新日恒力(16.51 停牌,诊股)，急于寻求新的利润增长点。

转型新能源汽车

5月11日晚间新日恒力公告称，拟作价2.18亿元，以现金方式收购阳城县皇城相府（集团）实业有限公司（下称“相府集团”）所持有的山西皇城相府宇航汽车制造有限公司（下称“宇航汽车”）90%股权。股权转让完成后，公司拟以1元/1元注册资本的价格，以货币资金对宇航汽车增资5.75亿元，使其注册资本达到8亿元，本次交易的交易金额合计7.93亿元。增资完成后，新日恒力对宇航汽车的持股比例将上升至97.18%。

自2018年2月停牌酝酿重组以来，这已是新日恒力选择的第二个重组标的。

停牌重组之初，新日恒力拟收购合肥中航新能源科技有限责任公司（下称“中航新能源”）51%股权。但由于未能与交易对手达成一致，3月29日公司公告双方合作框架协议已终止。根据工商资料显示，中航新能源成立于2014年10月，注册资本为2.9亿元，经营范围主要包括纯电动车及零配件的生产、制造、研发、销售等。

两度选择标的均为新能源汽车行业企业，足见新日恒力转型的决心。在子公司失控事件爆发的同时，公司的经营情况也受到监管层关注。

2015年，新日恒力斥资15.66亿元收购了博雅干细胞科技有限公司（下称“博雅干细胞”）80%股权，进入生物科技医疗行业。但2018年1月，公司突然曝出“失控门”。上市公司公告，已与股东上海中能企业发展（集团）有限公司签署协议，拟转让其所持有博雅干细胞的全部股权。在此之前，新日恒力还于2017年5月投资18.7亿元，建设5万吨/年月桂二酸装置项目，跨界进入月桂二酸领域。

不断转型的新日恒力，财报却并不那么好看。从2013年开始，新日恒力扣非净利润就持续为亏损状态。

5月10日晚间，新日恒力刚刚接到上交所下发的年报问询函，监管层已对公司持续经营的能力提出质疑。

上交所提出，公司2017年出售了金属制品业务，对博雅干细胞失去控制，目前主要业务为华辉公司的化学原料及化学制品制造及活性炭业务。公司在年报中将金属制品和化学原料及化学制品制造业务作为核心竞争力进行披露，但金属制品业务已被转让。要求公司结合华辉公司近三年收入、扣非后净利润、销量和产能利用率的变动情况补充披露其是否具备年报中披露的“综合竞争优势”。同时结合公司经营情况和经营能力，说明公司报告期盈利是否存在可持续性。

新日恒力年报显示，公司2017年度贸易业务实现收入2.66亿元，但毛利率仅为0.29%。上交所要求说明开展贸易业务的原因和必要性。此外要求披露月桂二酸项目目前的具体进展情况，是否按照前期可研报告的进度推进。

此外，根据2017年年报，新日恒力第一、第二大股东上海中能企业发展（集团）有限公司和北京正能伟业投资有限公司持股比例分别为29.20%和18.25%，股票质押率均达到100%。上交所要求公司补充披露上述股东质押股份的时间、股价、平仓线和预警线，上述股东是否存在大额负债、诉讼和纠纷情况等。

转型能否救业绩

根据重组预案披露，经预审计，截至2017年末，宇航汽车其他应付款中相府集团及其关联方享有的债权共计2.02亿元，其中相府集团对宇航汽车享有的债权为1.88亿元。上述债权由宇航汽车负责在2019年3月31日前清偿完毕，新日恒力将承担连带责任。

关于本次重组，新日恒力表示，公司主要从事活性炭制品生产和销售、贸易等业务，干细胞制备和存储业务存在较大不确定性。当前月桂二酸项目处于建设前期阶段，未来公司主营业务中可能新增月桂二酸的生产和销售业务。

本次交易完成后，宇航汽车将成为公司的控股子公司，公司将进入新能源汽车生产制造领域，并切入新能源汽车终端产品消费市场，是公司进行主营业务结构调整、集中资源发展高新技术产业的积极举措，是公司开拓新能源汽车产业布局的核心环节，有利于公司进一步实施产业转型升级。

不过2017年，宇航汽车处于暂时停产状态，当年盈利情况不佳，因此本次交易完成后公司2017年度备考合并报表的利润水平将受到负面影响。

新日恒力进一步表示，目前公司已着手准备2018年度拟生产车型的《道路机动车辆生产企业及产品公告》及《新能源汽车推广应用推荐车型目录》的申请工作。另外，公司已积极联络包括电池、电机、电控系统、车身等主要部件供应厂家以保证复产后原材料供应及时、充足。最后，公司已积极布局营销网络、广泛寻找终端客户以保证宇航汽车的持续盈利能力。未来，宇航汽车将拓展新能源汽车产品范围，丰富新能源汽车产品结构。2018年，公司力争实现宇航汽车扭亏为盈，将宇航汽车培养、打造成为公司新的利润增长点。